スコアの算出方法

なぜ5軸で評価するのか

株式投資において、一つの指標だけで銘柄の良し悪しを判断することはできません。 PERが低くても業績が悪化中かもしれず、配当利回りが高くても財務が脆弱であれば減配リスクがあります。 カブスクでは「安定性」「成長性」「配当力」「割安度」「財務健全性」の5つの軸を独立して評価することで、 銘柄の強みと弱みを多角的に可視化し、投資家自身が判断材料として活用できる情報を提供します。

ウェイト設定の根拠

総合スコアの加重平均では、安定性と配当力にそれぞれ25%ずつ（合計50%）という高いウェイトを設定しています。 これはカブスクがNISA制度を活用した長期投資を主な対象としているためです。 NISAの非課税枠では配当金の再投資が複利効果を最大化し、 長期保有では業績の安定性が資産の下振れリスクを抑制します。 一方、成長性（20%）と割安度（20%）はキャピタルゲインの源泉として重要ですが、 短期的な変動要素が大きいため安定性よりやや低めに設定しています。 財務健全性（10%）は他の4軸のスコアが間接的に反映する側面もあるため、 補完的な位置づけとしています。

参考にした投資理論

スコアリング設計にあたっては、以下の投資理論・手法を参考にしています。

• ベンジャミン・グレアムの安全域— 割安度の評価指標（PER・PBR・PEGレシオ等）はグレアムの「安全域（Margin of Safety）」の考え方に基づき、 株価が本質的価値を下回っている銘柄を高く評価します。
• ウォーレン・バフェットの投資原則— 安定性と成長性の評価は、バフェットが重視する「持続的な競争優位性」と「予測可能な業績」を 定量的に捉えることを目指しています。
• 現代ポートフォリオ理論— 5軸それぞれ独立した視点で評価することで、特定の指標への偏りを避け、 分散的な観点から銘柄の総合力を測定します。

他の銘柄評価手法との違い

四季報の業績予想やアナリストレーティングは、専門家の定性的判断を含む評価です。 一方、カブスクのスコアは公開データのみを機械的に処理した定量評価であり、 人為的なバイアスを排除しています。また、証券会社のスクリーニングツールは 個別指標での絞り込みが中心ですが、カブスクは5軸の複合評価により 「総合的にバランスの取れた銘柄」を発見しやすい点が特徴です。